编辑 | 虞尔湖
出品 | 潮起网「于见专栏」
一般来说，上市公司多是行业的翘楚。不过，2024年以来，多位上市公司的掌舵人、高层管理被留置的事件，却让人们正在对这一“铁律”产生怀疑态度，甚至引发了二级资本市场的动荡。
例如，3月12日晚间，思科瑞、国光电气公告称，公司于2024年3月11日收到公司董事长张亚家属通知，张亚家属收到永清县监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，张亚被实施留置。值得注意的是，其中思科瑞和国光电气被留置人员均为实控人张亚。
而就在同一天，同为A股上市公司的环保企业超越科技发布公告称，实际控制人、董事长高志江被实施留置及立案调查。此外，轨道交通领域的A股上市公司天宜上佳于3月14日晚间公告称，公司于近日收到北京市门头沟区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，对公司实控人吴佩芳个人实施留置。
而就在近日，据红星资本局报道，5月12日晚，天娱数科发布公告称，公司董事长、总经理徐德伟因涉嫌共同职务违法，已被宁夏回族自治区监察委员会立案调查并实施留置。
「于见专栏」注意到，在上市公司高层管理留置事件层出不穷的同时，军工行业也成为违法违规被查、核心领导被留置的重灾区。
例如，据有关部门官方数据显示，中国电子科技集团有限公司副总经理何文忠涉嫌严重违纪违法，目前正接受相关部门的监察调查。
而几乎同一时间，A股上市公司睿创微纳4月7日发布公告称，公司于4月4日收到国家监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，对公司实际控制人、董事长兼总经理马宏实施留置。据了解睿创微纳上市前，中国电子科技集团有限公司控股的上市公司海康威视在2016年至2018年曾为睿创微纳第一大客户，销售额贡献一度占到睿创微纳总营收的40%以上。
此外，4月17日，宝塔实业控股子公司桂林海威船舶电器有限公司上市公司（以下简称“桂林海威”）披露，被暂停参加军队采购活动。无独有偶，此前2023年，媒体也相继报道了华如科技、新余国科、航天宏图等多家A股上市公司被暂停军队采购的消息。
据了解，这些企业被列入军队采购暂定名单，原因不尽相同，但无一例外地暴露出军工企业、尤其是上市公司的内部治理或许存在不足，行业规范化经营、公司进行精细化管理已刻不容缓。
军工上市企业监管趋严，难有漏网之鱼
据观察，众多已上市军工企业被“卷入”违法违纪的“漩涡”，并非偶然。究其原因，证券市场监管趋严，或是非常重要的方面之一。
媒体报道，近日，为推进《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）落地，证监会主席吴清带队在北京、杭州、上海等地，围绕落实资本市场“1+N”政策体系、进一步全面深化改革、更好服务新质生产力发展等主题，开展调研督导。
而且，吴清态度很坚决地表示：坚决整治政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等问题，打造忠诚干净担当的监管铁军。
实际上，上市公司的内部“腐败”，形式多样。例如，此前一些上市公司就存在通过股权代持行贿的案件，就屡见不鲜。早在2023年，就有上海信托圈等媒体报道称，2009年至2014年，北部资产利用高某波担任吉林信托董事长的职务便利开展项目合作，从吉林信托收取“顾问费”，并按事先约定给予高某波回扣，而被证监会处罚。
相关行政处罚决定书显示，证监会对北部资产经营股份有限公司（原大连北部资产经营有限公司，以下简称北部资产）违反证券法律法规行为进行了立案调查、审理，决定对北部资产处以警告；对时任北部资产法定代表人、董事长、总经理王醒处以警告，并处3万元罚款；撤销北部资产经营股份有限公司业务资格。由此可见，上市公司的监管趋严，是不可阻挡的趋势。
而在军工行业，各种花样违规同样层出不穷，也正在被相关部门严厉打击。以另一家上市公司新余国科为例，据军队采购网发布的处罚公告，陆军后勤部采购供应局根据军队供应商管理相关规定，决定对公司自2024年4月16 日起 2 年内禁止参加全军物资工程服务采购活动。
在禁止期内，法定代表人金卫平控股或管理的其他企业禁止参加上述范围军队采购活动，投标代表人侯帅禁止代理其他供应商参加上述范围军队采购活动。
据报道，新余国科违规的原因是，在参加某项目采购活动中，存在新余国科和另外两家公司等3家企业投标文件雷同，而被认定为相互串通投标，作无效投标处理，该项目废标。
图源：江西新余国科官方公告
而据宝塔实业称，前文提及的桂林海威被暂停采购，原因是桂林海威在2013年至2014年期间，与该客户相关资金支付和使用不当造成。
此外，5月10日晚间，星网宇达公告称，公司因涉嫌存在违规失信行为，2024年5月9日被陆军后勤部采购供应局“暂停全军物资工程服务采购活动资格”。如此多的企业密集被暂停采购军工物资，足以说明军工行业正在大面积整顿，或将引发行业进入新一轮的洗牌期。
密集反腐行动下，军工行业将何处何从？
作为关系我国国防事业的重要行业，军工行业的大洗牌，无疑会给整个行业的格局、给涉事企业的业绩增长带来巨大的影响。尤其是对于以军事类产品与服务为主的企业，甚至可能被“连根拔起”。
以华如科技为例，据了解，华如科技的主营业务为以军事仿真为主线，军事仿真应用产品为其公司主要产品。而且，该公司自2023年开始，已经出现业绩大幅下滑的局面。
华如科技财报数据显示，其业绩2023年已开始出现转盈为亏，亏损超过2.4亿元（同比下滑近300%）。虽然华如科技被列入军队采购暂停名单，是2023年11月的事情，但是由于华如科技对军队业务过度依赖，已经凸显出内忧外患，其眼前的发展甚至陷入危机。
图源：华如科技2023年财报截图
事实上，在被军队采购网“拉黑”之前的2023年前三季度，华如科技的业绩已现缩减之势，营收净利规模双双下滑，营收同比减少18.85%至3.21亿元，归母净利润-0.28亿元。
彼时，华如科技解释道，因报告期内被军队采购网列入军队采购暂停名单，公司自2023年11月22日起暂停参加军队采购活动，受该事项影响，公司新签订单减少、项目验收延缓，从而导致2023年度主营业务收入降幅较大。
在新浪股吧，甚至有业内人士认为，在其被列入军队采购暂停名单后，华如科技雪上加霜，而展鹏科技或许会替代其“江湖地位”。因为数据显示，展鹏科技公司对自主知识产权作了相应保护，目前已取得专利24项、软著55项、商标7项。而华如科技公告被暂停采购，利好展鹏科技。
不过，对于部分军工业务在公司整体营收中占比不高的企业，被暂停采购军资或许并不致命。例如，例如，同样被列入暂停采购名单的新余国科，2021年至2023年，该公司与军队发生的营业收入占公司主营业务收入的比例每年均未超过1.5%。因此，公司表示，此事对公司的整体经营影响很小。同时，本次处罚决定并不属于行政处罚，未触及相关规定的重大违法强制退市情形。
「于见专栏」认为，虽然军工反腐对该类企业的冲击并不致命，但是却足以以儆效尤、对行业其他企业起到警示作用。事实证明，在军工反腐浪潮冲击下，军工企业进行快速转型，谋求企业的第二增长曲线，也成为必然的选择。
例如，同样被军队采购“拉黑”的军工企业奥维通信， 在暂时“痛失”军工业务后不久，就宣布其控股子公司“东和欣新材料”签订了一份高达12亿的订货合同，也被业界视为雪中送炭。
而通过华如科技被军队暂停采购业绩出现大幅亏损的影响足以看出，严重依赖军工、营收过于单一的企业，或将面临“鸡蛋放在一个篮子里”的巨大危机，转型谋求新的增长曲线势在必行。
上市公司监管仍存隐忧，市场需要什么样的军工企业？
虽然证监会等相关监管部门三令五申，强调上市公司应当严格进行内部管理，防止滋生腐败，同时也在不断落地一些新的监管政策，加强军工上市公司的监管、调查。
但是，一些上市公司以“保密”为由，对公司违法违规相关信息的披露并不及时，甚至是在被处罚信息公布后，才进行披露，由此将带来多方面的问题。
一方面，对上下游企业而言：一旦军工企业突然“暴雷”，上下游企业必然受到牵连，甚至牵一发而动全身。由此，也将导致此类企业毫无准备地受到冲击，甚至波及整个军工产业链。
另一方面，对于二级资本市场的投资者而言：因为监管部门处罚信息公开的滞后性客观存在，因为信披原因导致的投资者损失谁来弥补，未来是否打补丁？或者采取投资者补偿等也引人思考。
综合来看，在军工行业腐败事件层出不穷之时，整个产业链也面临诸多不确定性。而军工上市公司作为行业的优秀代表，理应肩负起社会责任，从而真正为我国的国防事业、军工行业作出贡献。
而站在市场的角度，市场也呼唤“干净、有序”的行业发展环境。在军工行业高速发展的过程中，企业或许不仅需要以技术为驱动，切实从国家军队发展的需求痛点出发，从军工物资供应的角度，为我国部队的战斗力加油助力。而且，需要从整个军工产业链健康发展的全局出发，带动上下游企业共同进步。
与此同时，作为我国军事事业的“后备力量”，维护我国军工行业的形象，提升军工企业的品牌价值，树立正确的商业价值观，也是该类企业最基本的社会责任。
「于见专栏」认为，唯有如此，我国的军工行业才能更加健康、稳健地发展，并且也因此诞生出更多让人尊敬的企业。而从更高的高度来看，这也是我国富国强民、 让军队能够保家卫国重要保障。
结语
军工企业是国之重器。如果这个体系也充斥着各种违法违规案例、随处可见贪污腐败等无底线的商业行为，势必会让我国的国防事业受到侵蚀，轻则损害上下游企业、投资者的利益，重则让我国的国防事业受到侵蚀，甚至危害国家安全。
因此，近期密集出现的军工企业上市公司高管被查、以及被列入军队采购名单的案例，理应引起相关部门的重视，更应该让一些可能存在此类经营风险的企业得到警醒，从而彻底进行治理。期待从事该类事业的企业，能够回归爱国拥军、利国利民的初心，而不是利欲熏心，忘乎所以。
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