牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20230901)

老牛笔记：

从交投情绪来看，上周已处市场情绪冰点。从成交额、成交量、周换手率方面来看。从2008、2012和2018、2019年的市场底部的周度数据作比较，以底部的交投情绪分位数比较数据，本轮统计期交投情绪已经位于低位，市场底或将逐渐显现。政策底-市场底走势历史上曾多次出现。回顾A股历史，2008、2012、2018为较为典型的政策底至市场底过渡阶段，市场对经济走势较为悲观，交投情绪降至低点，随后政府打出一系列强势的政策组合拳，政策底先显现，后出现市场底。

值得注意的是，“活跃资本市场”作为最高层的部署，是一系列的政策组合拳。在降印花税、规范大股东减持等举措落地之后，后续仍有增量政策可以期待，比如优化回购制度、引导中长期资金入市等等。整体而言，随着增量资金进场，预计短线市场将维持结构性反弹走势，反弹高度暂时不宜期待过高，重点把握局部机会。科技赛道作为高贝塔方向，有望随着成交量的放大迎来结构性机会。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

"，还请各位细琢磨。

恺英网络(002517)：游戏储备与潜在业绩弹性可观

看好逻辑：

公司完成新一届董事会换届，内部组织架构调整完成后，公司经营轨迹迈向新阶段。公司在传奇、奇迹品类游戏的研发积累深厚，已建立独有竞争壁垒；在其他品类持续探索，积极引入并发掘高价值IP，目前深厚储备蓄势待发。基于公司收购浙江盛和29%股权、23H1毛利率提升较明显,预计下半年开始公司产品储备将陆续释放,潜在业绩弹性展望乐观。

百洋医药(301015)：品牌运营长期价值有待重估

看好逻辑：

2022Q3至2023H1，公司品牌运营业务新增合作包括：诺华（帕唑帕尼片，商品名：维全特）、第一三共（TRANSINO，功效型护肤品）、阿斯利康（沙格列汀片，商品名：安立泽）、罗氏（骨化三醇胶丸，商品名：罗盖全）、诺华（培唑帕尼，商品名：维全特）、苏州同心（全磁悬浮人工心脏）等。新增品种在经过3个月交接期后将逐步为公司贡献业绩增量，预计下半年仍将保持良好势头，且随着合作单品不断增多，市场将愈发认可公司的平台价值。

神州泰岳(300002)：游戏出海驱动公司业绩增长

看好逻辑：

根据七麦数据，2023年以来核心产品《AgeofOrigins》（《旭日之城》）基本保持在美国IOS畅销榜前30名，且从2022年开始处于持续爬升状态。2023年以来《WarandOrder》（《战火与秩序》）保持在美国IOS畅销榜前80名。两款核心产品表现良好，带动公司游戏业务持续增长。此外，公司两款储备游戏《代号EL》（战斗卡牌游戏）、《代号DL》（模拟经营类SLG游戏）已经进入制作后期，有望于2023-2024年在海外发行。公司在SLG游戏出海具备丰富研发和发行经验，新游戏上线后有望成为新的长线运营产品，驱动公司业绩长期增长。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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