牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20231222)

老牛笔记：

从位置看，当前市场多项指标符合底部区域特征，从环境看，中美关系企稳，政策趋向共振，后续实际利率皆趋于下行，有利市场估值。一线楼市新政有望推动其量价趋稳，非地产领域的一些数据也呈现积极信号，叠加稳增长持续发力下，市场对经济的悲观预期也有望得到逐步修复，从时间上看，岁末年初往往是有利A股行情启动时间窗口，一旦有利好催化，A股有望随时展开新一轮上升行情，建议投资者守住筹码，积极考虑逢低布局。

行业配置层面，2023年中央经济工作会议定调明年九大重点任务，并将科技、扩内需置于一、二位。回顾历史，中央经济工作会议提出的产业重点任务对次年A股行业表现提供了重要指引，中长期应充分关注1）以科技创新引领现代化产业体系，2）新型消费以及消费品的以旧换新，3）设备更新三大方向。短期来看，伴随Q4以来稳增长政策发力效果逐步显现，以及科技板块分子端催化频频，配置上仍可延续胜率角度的产业周期确定性上行（科技+人形机器人/智能驾驶）以及赔率角度的地产链估值修复，兼顾熊牛转化下的看涨期权思维（非银金融等）。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

中科江南（301153）：财政IT领军开启第二成长曲线

看好逻辑：公司着眼于国库集中支付电子化解决方案、财政预算管理一体化解决方案、预算单位财务服务平台和运维服务等四大板块，面向“智慧财政”的最终目标稳步推进。考虑到公司财政预算管理一体化解决方案与预算单位财务服务平台的快速增长，以及战略性切入医保行业电子化，未来随着数据要素政策的逐步落地、信创持续推进、下沉市场逐步拓展以及创新模块的增加，公司各项业务有望快速放量。

宝信软件(600845)：自动化与工业智能成长

看好逻辑：未来工业领域“卡脖子”环节（如自研PLC产品在湖南宏旺实现冷轧一次性全覆盖，涉及15条线、100多套自研PLC，是目前国内规模最大的国产控制系统示范项目）亦具有较高业绩弹性，公司依托AI构建全流程、全产线工艺控制模型知识图谱，对外延伸空间更大。同时，公司已形成以PLC产品为核心、具备全自主知识产权的工业控制软硬件产品矩阵，预计自研创新的自动化业务矩阵将成为公司又一成长驱动力。

软通动力（301236）：构筑华为全生态体系合作

看好逻辑：公司是华为唯一的最高级别“钻石级”合作伙伴，在华为多个生态体系均有布局。公司发布了多个开源鸿蒙解决方案，推出基于高斯发布软通天鹤数据库，是华为云盘古大模型、昇腾AI合作伙伴，AI一体机已取得华为及鲲鹏技术认证。公司通过本次收购补齐了服务器硬件能力，完成了与华为鲲鹏、昇腾鸿蒙、欧拉、高斯、ERP、应用层的全生态合作，有望深度受益于华为生态的发展。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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