牛眼看股 | 牛牛三枝花 （20240607)

老牛笔记：

5月中旬以来，市场逻辑主要围绕房地产政策与改革预期变化，事件驱动行情下指数反应平淡，个股交易性机会居多。宏观层面，社融与经济状态没有明显变化，高股息与出海的逻辑并未破坏，与其他板块涨跌幅偏离度较大之后，资金有高低切换需求。资金面来看，5月市场资金面仍然维持偏紧格局，主题热点混乱，行业无序轮动的背景下，高风偏资金没有形成赚钱效应。相关性来看，北上与两融仍是决定指数走向的主要边际力量。从可预期的资金增量来源看，国内外货币政策节奏仍是主要驱动因素。

展望来看，增量资金不足难以驱动指数快速上行，沪指围绕年线震荡整固的概率较大。基本面的角度，当前市场处在估值较为合理阶段，指数下行空间有限，应对思路上，建议先以均衡配置为主，待后续情绪稳定后再做新的方向挖掘。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

滨化股份(601678)：烧碱行业有望实施供给侧改革

看好逻辑：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，氯碱行业有望实施新一轮供给侧改革。氯碱行业作为能耗高产值低的行业，有望成为率先被优化的行业。公司目前拥有61万吨烧碱产能，且在2014-2023年连续九年荣获全国烧碱行业能效“领跑者”标杆企业，公司有望受益此次节能降碳行动。

耐普矿机(300818)：耐磨备件长坡厚雪持续受益

看好逻辑：目前全球矿山机械正处上行周期，国内矿山机械行业景气度也持续向上，铜、金作为矿山机械主要下游价格维持高位有望刺激行业景气度继续上行。根据公司公告，公司的矿用耐磨备件产品根据测算一年全球行业营收在400亿元。中国采矿业对外投资增速较快，带动了国产矿山机械企业配套机会，公司有望持续受益于中资矿企出海带来的中国矿山机械份额提升。

协鑫能科(002015)：“能源+算力”融合发展

看好逻辑：公司综合能源业务快速增长，市场化交易服务售电量247.84kWh，增长24.98%；配电项目累计管理容量2804MVA；参与江苏电力可调辅助服务市场，累计填谷量达14GWh，累计投运储能、分布式能源、微网、碳中和能源站等综合能源项目超45家；虚拟电厂可调节负荷达300MW，全年响应负荷占江苏省全省23%以上；碳金融规模超2500万元，累计绿电绿证交易量超2.5亿kWh；2023年苏州与上海的智算中心相继投运，通过“能源+算力”的融合发展，助力国家构建新型电力系统，发展新质生产力，推进电力高质量发展。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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