老牛笔记：
大盘震荡调整，三大指数全线走弱的同时，量能进一步萎缩，目前市场缩量弱势整理的结构未能得以扭转，短线情绪走低。海外方面，美国5月零售销售月率不及预期，降息路径或将更加清晰，中美货币政策周期差有望继续收敛，货币政策进一步发力刺激需求改善仍可期；国内方面，5月经济数据基本延续年初以来“外强内弱”的特征，消费、地产仍面临较大压力，而物价方面有企稳迹象。随着如国债发行、设备更新改造和消费品以旧换新，以及地产政策的调整优化等稳经济政策效能持续释放，后续经济或将走稳。
此外，资本市场将系统落实新“国九条”要求，进一步加强监管、防范风险、促进高质量发展，包括“科创板八条”在内的各政策举措正稳步推进，大盘有望在风险偏好的回升中渐进企稳。板块上，建议把握科技和出口链中的Alpha资产以及低波红利等板块。科特估以及前期大基金三期落地等重要政策的扶持有助于TMT、科创板等领域二级市场估值出现修复；扩大投资仍是“以进促稳”的重要抓手之一，机械设备、电力设备等行业可适当关注；证券、军工等板块或具备事件性驱动机会。
废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝
昊华能源（601101）：新产能贡献增量高分红可期
看好逻辑：公司煤炭业务优质产能稳定释放，煤炭生产成本优势突出，动力煤生产稳固业绩基础，炼焦配煤新产能释放有望进一步贡献业绩弹性。红二煤矿已于2023年12月实现联合试运转，2024年将开始贡献产量，伴随红一、红二煤矿投产和达产，公司炼焦配煤生产比例有望增加，煤炭业务毛利率有望提升，且近年来公司资产负债率持续下降，货币资金/归母净利润、未分配利润/归母净利润比重皆高于行业平均水平，叠加公司资本开支规模整体可控，公司分红比例提升未来可期，
国力股份(688103)：边际改善显著或迎戴维斯双击
看好逻辑：近期公司半导体、军工业务均实现边际改善，或迎来业绩、估值双击。2024年看，新能源领域推出高附加值产品并拓展低空新需求；半导体领域验证取得阶段性进展，并实现华为产品交付；同时军品需求重启，公司业绩增长弹性较大。据年报，电子真空器件近年来在“新半军”等对核心器件使用寿命要求较高领域的应用需求不断拓展提升。据投关活动记录表，公司后三季度营收将持续攀升。
中曼石油(603619)：油服加油气开采开启成长曲线
看好逻辑：油服行业市场规模受油价影响较大，根据IHS预测，2024年全球上游油气投资将超6000亿美元，市场空间巨大。公司深耕石油行业三十余年，积累了丰富的技术经验，公司通过高效完成高难度钻井工程项目、有效缩短工期等优势，成功斩获海内外油气巨头客户订单。随着公司油服板块新增订单落地、现有油田区块的增产推进，公司未来3年将处于快速成长期。
末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。
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