牛眼看股 | 牛牛三枝花（20240816)

老牛笔记：

企业盈利预期压制了市场向上空间，同时市场已经处于底部区域，向下空间有限，因此未来A股可能将继续在底部震荡、反复磨底。从短期看，国内基本面疲弱，海外动荡期尚未确认完全结束，A股投资者情绪指数近几日再次回落即将跌入恐慌区。投资者目前仍需立足防御，守住“胜率资产”。

“胜率资产”中，红利风格仍然是重点关注方向和底仓品种。首先，经济长期弱势、利率不断下行和机构资产荒这三大驱动因素未变，红利占优的底层逻辑未被破坏。其次，当前红利板块性价比仍然较高，当前中证红利指数的股债息差为2.93%，处于近十年81.7%分位水平，高于2022年年初，性价比仍然较高。最后，5月下旬以来，中证红利指数出现了明显调整，目前已经回到年线水平，跌出了向上空间。

在当前企业盈利预期下修，海外“动荡期”尚未结束，国内机构面临资产荒的背景下，以电力、电信运营商、国有大行、高速公路为代表的稳定红利类由于其防御性优势，仍然应该作为主要的底仓品种。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

宝丰能源(600989)：产能释放成本控制增厚利润

看好逻辑：2024上半年公司营收和业绩同环比实现增长，主要是受新产能释放和主营产品价差增大推动。公司正处于产能密集释放期，内蒙项目投产后，公司聚烯烃产能将从220万吨增至520万吨，实现翻倍增长。新产能的投放将进一步降低公司成本和能耗，加深成本护城河。原料端，煤价中枢较去年下降，此外公司还加大外采煤中价格便宜的疆煤的占比，进一步降低成本。

华测检测（300012）：前瞻布局长期增长趋势不变

看好逻辑：2022年底以来公司前瞻性布局半导体芯片、新能源、医药医学、低空经济等战略新兴领域，打造第二成长曲线。低空经济：公司已在深圳、广州、上海等航空及低空经济产业集群布局产能，可为民用有人驾驶和无人驾驶航空器等提供包括物理类、化学类试验。半导体检测：公司收购蔚思博，并在2023年新增金桥芯片实验基地增加产能。国际化战略：公司稳步推进国际化，将以新加坡为海外运营总部，铺开在东南亚及其他地区的业务，为可持续发展提供新增长点。

乐心医疗（300562）：持续受益于慢病管理市场扩容

看好逻辑：2024H1公司实现营业收入4.99亿元（同比增长29.63%），实现归母净利润0.35亿元（同比增长303.72%）。公司作为家用健康领域的资深制造商，拥有“硬件+传感+算法+大数据+AI+云计算+服务”的全链条能力，围绕健康IoT+数字健康服务业务，开拓高增长潜力的RPM业务板块，有望持续受益于慢病管理市场扩容。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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