牛眼看股 | 牛牛三枝花（20240913)

老牛笔记：

近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。

从技术面来看，目前股指仍在所有中短期周和月均线之下，股指震荡下行的大趋势始终没有改变，股指明显受制于均线系统的空头排列压制，因此预期短期股指仍将延续宽幅震荡以寻求多空之间的短暂平衡点。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

洛阳钼业(603993)：持续并购，打造中国“嘉能可”

看好逻辑：公司早期以钼钨业务为主，上市以后开始积极海外并购进行资源布局。公司先后完成Northparkes铜金矿山、巴西铌磷业务、刚果（金）Tenke铜钴矿山、刚果（金）KFM铜钴矿等的收购，实现了从国内钼钨龙头到世界矿业巨头的转变。目前拥有三大世界级优质资产，分别为：刚果（金）铜钴资产-TFM和KFM铜钴矿，铜储量920.8万吨金吨、钴144.1万金吨；巴西铌磷资产-铌储量54.4万吨、磷储量2328.3万吨；中国钨钼资产-钼32.8万金吨、钨2.84万吨。此外收购埃柯森IXM，全球前三的金属贸易商，业务覆盖全球80多个国家，专注于铜、锌、铅和贵金属精矿及精炼铜、锌、铝和镍的贸易，实现矿山-IXM-终端加工厂或冶炼厂或消费用户的全球布局。

博瑞医药(688166)：双靶点GLP-1领衔，向创新蜕变

看好逻辑：公司是以聚焦于首仿、难仿、特色原料药、复杂制剂的研发生产企业，贯通了从“起始物料+高难度中间体”向“特色原料药+制剂”的全产业链。在不断拓展高难仿品种业务同时，公司积极布局创新药研发，重点打造偶联药物平台、呼吸制剂药械组合平台，在代谢疾病、肿瘤免疫和靶向治疗领域开发具有全球自主知识产权的创新药物。代谢病领域，公司核心产品BGM0504是国内研发进展领先的双靶点GLP-1品种，目前糖尿病2期临床已完成，数据优异，减重/减肥适应症处于2期临床最后阶段，预计Q4正式进入3期临床。

德业股份(605117)：阿尔法与贝塔共振，业绩创新高

看好逻辑：公司二季度销量环比延续高增，三季度继续受益于巴基斯坦、东南亚等缺电市场需求高增，同时享受乌克兰、以色列市场等新的增量，且不乏进一步超预期的可能；微逆、组串因印度、巴西等市场的季节性因素出货环比或有下降。中长期看，非欧美海外市场有望保持快速增长，公司在市场嗅觉、需求洞察、差异化产品研发、渠道拓展、成本控制等方面阿尔法显著，将充分受益于新兴市场贝塔，保持较高业绩增速的同时，估值亦有望得以重构。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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