牛眼看股 | 牛牛三枝花（20241220)

老牛笔记：

市场分化，以结构性行情为主，行业性的利好较多涨。短期来看，指数小幅反弹，题材炒作的人气回升，整体上看，市场或已企稳，接下来有望筑底反弹。中期来看，震荡向上、走得更远。当前，A股估值修复行情或告一段落，在基本面未出现修复或预期出现重大变化的前提下，中国资产估值已修复得较为充分。接下来，基本面修复的方向是明确的，但数据验证还需要时间，预期和现实将轮番主导市场，引起走势的震荡波动；而在“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”之下，会实现指数底部抬升，行情持续震荡向上。

配置上，关注人形机器人概念。近期，人形机器人概念持续活跃，政策层面，从中央到地方，持续出台政策支持人形机器人的发展；行业层面，特斯拉、华为等科技巨头的进展与动作不断，加速了人形机器人产业的发展。政策层面同时鼓励分红，令作为传统高股息板块的电力行业有望受益。尤其当前市场处于震荡，资金会更偏好高分红的红利股。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

麦格米特（002851）：AI服务器电源贡献高弹性

看好逻辑：AI服务器耗电量增大，电源在多方面的性能得到提升；AI服务器电源成为服务器电源市场新增量，2026年AC-DC市场有望达53亿美元。公司与台达、光宝相比均存在一定差距，但注重研发加速追赶。同时与国际头部客户有持续合作经验，目前拿到英伟达AI服务器电源供货资格，2026年AI服务器电源有望为公司带来约6~9亿利润增量。

润泽科技(300442)：高度景气的AIDC成长先锋

看好逻辑：公司前瞻布局+液冷储备+设备引流，占据市场先机。集群组网能力、能耗管理能力、整体交付能力，叠加布局的前瞻性，是AI智算中心竞争的胜负手。在既有的充足土地、能耗要素基础上，一方面公司较早积累液冷技术，已具备整栋纯液冷数据中心交付能力，温控方案领先；另一方面公司积极使用算力模组“引流”，先发制人推动AI核心厂商将算力部署在公司智算中心内，锁定更多未来增量市场份额，为后续通过大规模智算中心运维实现营收/利润双增打下坚实基础。

晋控煤业(601001)：动力煤优质企业资产注入可期

看好逻辑：公司作为全国第二大煤炭集团晋能集团旗下上市公司，与其他全国前五大煤炭集团旗下上市公司相比，PE处于较低水平，具备配置优势。晋控煤业资产优化亮眼，上市之初公司集团就承诺将采取分步过渡的组合方式，逐步将集团全部煤炭生产经营性优质资产纳入公司，2022年亦重新签署了承诺函，提及采取积极有效措施促使保留煤炭资产尽快满足或达到注入上市公司条件。背靠全国第二大煤炭企业晋能集团，具备资源储备优势，且产能证券化率极低，未来产能注入空间可期。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

如愿与老牛有更多交流和沟通，敬请关注老牛微博“牛牛三枝花”以及二牛网百家号。