老牛笔记：
从历史经验上看，历年春季躁动均会跨春节，仅2018年经济基本面大幅下行使得春季躁动非常短暂，但春节前后仍有不错的表现。结合春节效应和元旦效应，今年春节时间为1月28日，则春节前一周为1月20日开始；一方面对应特朗普的上台，风险释放；另一方面对应过往的降息时点，存在政策预期抬升的可能性。因此，今年同样可以期待跨春节的春季躁动。
复盘2005年以来的春节期间的市场表现：从时间节点上看，越靠近春节前后，涨跌表现的胜率越高，整体的收益也越稳定。从样本角度出发，T-5日的赔率和胜率均最佳。节后的胜率能够维持，但整体收益相对较弱，可以考虑持仓至T+10。即，春节前一周为最佳买点，由于春节效应，则不少人提前抢跑持股过节，以及此前调整较多叠加政策催化预期，春节前一周表现往往较好。春节后则在成交量放大的情况下迎来短暂的蜜月期。
目前市场情绪较为脆弱，在春节来临之前市场活跃度并不太高，依旧看好红利的避险逻辑，重点可关注央国企投资机会。虽然微盘股似乎有反弹的迹象，结合微盘股在1月的季节性效应以及业绩披露期时点考虑，不建议过度参与没有基本面支持的主题类机会。而科技成长作为市场景气投资追求方向，可作为进攻方向进行布局，重点关注人工智能投资机会。
废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝
中兵红箭（000519）：有望开启军品放量序章
看好逻辑：公司作为兵器工业集团旗下核心上市公司，属智能弹药稀缺标的，具备集团背书优势、能力建设优势、研发优势、规模优势等多重竞争优势，有望随下游需求恢复开启军品放量新篇章。超硬材料方面公司通过以价换量积极应对市场周期性调整，并持续保持工业金刚石市场占有率第一的市场地位，未来随培育钻石需求持续扩容，公司有望形成新的业绩增长点。
中国巨石（600176）：24-26年分红率将稳步提升
看好逻辑：玻纤行业当前仍然处于周期底部，公司依靠成本、规模、产品结构优势维持相对较好的盈利。根据公司12月末公告，在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，公司如无重大投资计划或重大资金支出等事项发生，2024-2026年度以现金方式分配的利润分别不低于当年实现的归属于上市公司股东的净利润的35%、40%、45%。作为参考，公司21-23年分红率分别为32%、32%、36%。
华峰测控（688200）：半导体测试市场前景广阔
看好逻辑：截至2024年半年报，华峰测控产品全球累计装机量突破7000台，成为国内最大的半导体测试系统本土供应商。2023年全球测试设备市场约为63.2亿美元，约占半导体设备价值量的6.3%，公司面向的整个测试机市场约40亿美元。半导体产业向国内转移，国内设计、制造及封测企业扩张产能并布局先进技术，为国产测试设备提供广阔成长空间，目前测试设备领域依然被国外泰瑞达和爱德万垄断，以华峰测控为代表的国内领先企业已逐步打破国外测试机厂商的垄断，未来在产品品类扩产、市场份额提升具备良好成长空间。
末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。
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