牛眼看股 | 牛牛三枝花（20250307)

老牛笔记：

尽管2月最后一个交易日市场大幅调整，但三大指数月K线依旧全线收涨。春节后受益于流动性释放、Deepseek爆火出圈、两会政策预期等因素，市场情绪逐步回暖，春季躁动行情延续，AI+、机器人等主题投资活跃，两市量能重返2万亿附近。随着全市场冲高回落，春季攻势第一阶段“科技领涨”或已结束，市场大概率运行至春季攻势第二阶段“回踩夯实”。考虑1月13日以来，第一阶段上涨长达28天，且部分指数创去年9月以来新高，市场积累较多获利盘，按照“上升中继”推断，第二阶段“回踩夯实”将有可能持续2至3周。待上述过程完成后，市场大概率进入春季攻势第三阶段“全面反弹”。

基于春季攻势进入第二阶段“回踩夯实”的判断，建议投资者调整持仓结构，静待夯实整固完成时再行增配。行业板块方面，建议对前期涨幅过大的科技股做出一定调整，在板块内部寻找标的进行“高切低”，或者切换部分仓位至前期涨幅相对落后的大金融和红利板块，适当平滑净值曲线。配置方面，科技股等待企稳右侧机会，国产替代逻辑大概率继续强于海外映射，具体包括三个可能方向：一是围绕DeepSeek、宇树机器人的新催化发酵，对应AI软硬件应用、人形机器人等；二是国产算力方向，需要基本面的持续印证；三是叠加政策的科技行情扩散，如低空经济、卫星互联网等“新质生产力”。全年维度看，红利资产的底仓配置仍是上佳选择。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

安培龙(301413)：传感器国产替代龙头，开辟多重成长曲线

看好逻辑：公司是国产车规级传感器领军者，有望充分受益传感器行业的国产替代。中国传感器产业80%的高端传感器依赖进口，但目前全球传感器产能正向中国集中，国产替代迎来曙光。公司以热敏电阻起家，深耕传感器二十余年，形成温度、压力、氧、力四大传感器产品矩阵。热敏电阻及温度传感器是公司的业务基本盘；压力传感器有望支撑公司未来几年高速发展；氧传感器与力传感器有望为公司开辟双重成长曲线。公司凭借玻璃微熔技术切入机器人力传感器领域，产品端与客户端进展迅速，有望打造第二成长曲线。

鼎龙股份(300054)：半导体材料平台，国产替代的大幕拉开

看好逻辑：公司主要业务包含传统的打印复印耗材和半导体材料业务。在半导体国产替代趋势下，公司加快半导体材料业务的布局，以期打造成为国内半导体材料供应的平台化公司。根据业绩预告，2024年营收预计33.6亿元，同比增长26%，其中，抛光垫营收7.31亿元，同比+75%，抛光液、清洗液营收2.16亿元，同比+180%，半导体显示材料营收4.02亿元，同比+131%，光刻胶及先进封装营收544万元，打印复印耗材营收18亿元，同比+1%；归母净利润预计为4.9-5.3亿元，同比增长120.71%-138.73%。

博思软件(300525)：携手DeepSeek赋能G端，共创AI应用

看好逻辑：公司聚焦数字票证、智慧财政财务、数字采购领域，基于传统G端渠道，依托DeepSeek的技术引擎、高效推理与低成本优势，全面适配国产化环境，降低算力消耗，提升系统稳定性和响应速度，突破传统数据处理瓶颈，实现海量数据的即时挖掘与深度分析，推动财政管理工作提质增效。同时，公司基于微信等渠道，推出支持多种票据，如医疗就医、教育缴费、交通罚没、公益捐赠等场景各类票据的归集管理小程序。目前，博思软件C端服务涉及票证服务、聚合支付、报销应用、商保理赔、公益救助、医保零星报销等领域，个人注册用户已超1亿。

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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