牛眼看股 | 牛牛三枝花（20250328)

老牛笔记：

 《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市，政策加力有望为A股市场平稳运行提供支撑。短期来看，随着年报季临近，业绩驱动的行情走势或成为市场一大关注点。中长期来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。后续还需关注特朗普对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。

总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。配置方面，建议关注（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。(2）扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。(3)继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企。

废话不多言，老牛每周的“牛牛三枝

大金重工（002487）：全球风塔龙头，“两海”战略谋新篇

看好逻辑：海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，布局“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地，覆盖“全球海工全系产品”。2023年在欧洲市场取得订单份额位居前列，已跻身成为全球海风装备一流供应商，与多家全球头部能源开发商签订海工项目订单，收获了良好的国际品牌信誉。以此为带动，公司在日韩、北美、东南亚等地的业务开拓进展顺利。

银轮股份（002126）：热管理先行者，机器人新领域加速拓展

看好逻辑：国内热管理头部企业，换热器产销量连续多年保持国内第一，核心业务为乘用车、商用车及非道路、数字能源热管理板块，2023年其收入占比分别为49%/41%/6%，并积极探索人形机器人等新领域，2024年新增AI数智产品部，加大资源投入，已在机器人领域获得众多专利。公司在北美、欧洲等国家实现属地化生产，加快全球拓展，海外经营体盈利持续改善。

卫星化学（002648）：行业景气复苏，持续成长的烯烃龙头

看好逻辑：公司具备强成本优势的高成长资源品利用龙头，且其所处行业景气度也有望迎来复苏。在不出现突发性地缘政治事件或者极端异常气候导致天然气及乙烷价格飙升的情况下，乙烷制乙烯成本优势将保持较长时间，随着新项目投建，公司C2产品利润有望持续增长。与此同时，假如α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目后续顺利投产，也有望打开业绩成长空间。此外，C3行业仍处于景气周期底部，公司不断完善产品种类，一体化多产品布局的持续推进有望增加风险抵御力。 

末了，不忘提醒各位 “股市有风险，投资需谨慎”。

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